軟件定義數據中心大勢所趨，超融合優勢顯著
超融合架構是將計算、網絡和存儲等深度融合到一臺標準x86服務器上，形成一個標準化的超融合單元，多個超融合單元通過網絡匯聚成數據中心，形成IT基礎架構，并通過統一的WEB管理平臺實現可視化集中運維管理的新架構。
超融合架構和傳統架構主要區別在六大領域：1)投入成本：超融合架構成本節省在30%左右，部署時間縮短75%，運維管理更加方便，整體擁有成本降低60%；2)架構分析：超融合架構簡單，搭建復雜度較低；3)穩定性：超融合統一平臺管理，并提供完整的穩定性解決方案；4)擴展性：超融合架構擴展靈活度高，容量性能同步平滑線性拓展；5)運維管理：超融合架構實現了可視化的統一運維管理；6)安全性：超融合架構完善度更高，粒度更細。
潛在市場空間巨大，超融合有望迎來爆發式發展
全球超融合開始爆發，根據IDC，全球超融合系統銷售額超過37億美元，同比增長64.3%，增長勢頭迅猛；中國超融合市場規模達到3.79億美元，同比增長115%，成為全球超融合增速最快的市場。
我們認為中國超融合市場短期超過百億空間，長期超過千億空間。主要邏輯為：1)短期的提升邏輯在于超融合在私有云的滲透率的快速提升，當前中美的滲透率分別為6%、20%，按照2021年20%的滲透率，1000億私有云市場空間計算，未來3-5年的市場空間為200億；2)長期的邏輯在于傳統數據中心的信息化由原來的硬件為主導升級成軟件定義數據中心，空間是整個數據中心的信息系統改造，預計空間將為千億級別。
超融合廠商毛利率為50%左右，未來毛利率將出現兩級分化。我們認為未來超融合在中國的發展存在兩種趨勢：1)高端客戶將由原來的軟硬一體的采購方式過渡到純軟采購，具備三方獨立性的且技術領先的企業會逐步走向由提供一體機到提供純軟件的道路，毛利率將會大幅提升；2)看中超融合的快速部署、簡易運維、對數據穩定性不是特別敏感的客戶將沿用一體機的解決方案，未來隨著超融合市場快速發展，競爭著逐漸增多，毛利率將出現下降趨勢。
合作+競爭，超融合之戰開啟
從超融合解決方案的品牌來看，2017Q4戴爾EMC、Nutanix和HPE市場份額位列前三，市場份額分別是28%、19%和5%。從市場的軟件所有權角度來看，2017Q4VMware、Nutanix和戴爾EMC市場份額位列前三，市場份額分別是32%、30%和8%�？梢园l現在軟件領域，Nutanix與VMware并駕齊驅，都以超過30%的份額統治著超融合軟件供應商們。
超融合是一個不斷發展、壯大的生態系統。除了VMware和Nutanix兩大陣營以外，國內已經涌現出一批專注于超融合基礎設施的廠商，它們主要以一體機的方式為客戶提供超融合的解決方案。2017Q4中國超融合市場第一陣營為新華三、華為和深信服三足鼎立。其中新華三憑25%的市場占有率位列第一，深信服以19%的市場占有率位列第三。深信服之所以能夠脫穎而出、后來居上，主要是因為場景的優勢(vpn等)，深信服的主力客戶為中小客戶，和超融合目標客戶高度契合，未來發展前景廣闊。 |
